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六合神算论坛2020年最可怕的鬼故事
发表时间:2020-01-22

  我夜观天象,掐指一算,发现2020年有几股潜在的力量影响资本市场,而如果他们之间一旦发生共振,将会有山崩地裂的效果。

  这几股力量都是老生常谈的:美国的通胀、中国的房价、还有WTO的改革。这些力量单拿出来不足以山崩地裂,但就怕力量叠加。

  就像一个军队过桥,如果散步走就相安无事,如果迈着正步整齐划一的走,共振的力量会把桥震塌。

  现在全球发达国家的经济状况其实还算不错,失业率都在历史最低水平,几乎低无可低了:

  正常情况下,失业率降低后,通胀一定随之而来。因为大家都有工作有收入,自然要增加消费,而且企业因为招不到人也会提高工资来吸引人才,总之对物价一定是有刺激的。这是菲利普斯曲线的根本道理。

  然而事实是,以美国为首的发达经济体都没有发生显著的通胀。各国央行也摸不着头脑,就像犯了错误等着被揍的孩子,家长却迟迟没来揍,这种平静是无法享受的,只能忐忑度日。

  关于这个理论我两年前写过一篇科普详细解释:困扰全球央行的经济之谜: 通胀哪去了? 科普

  其实,过去几十年里美国一直在放水,带领全世界利率水平长期下降,到现在已经降无可降,基本到零了:

  在这种情况下,竟然没有引发严重的通胀,想来想去理由只有一个:中国作为地球村的生产队长,利用自己先天优势——廉价劳动力和廉价资源,以及整齐划一的经济政策,为全世界不停的生产低价商品,把通缩输出给了全世界。

  不要小看中国这个巨大的通缩引擎,就2019年全世界的圣诞商品,80%都是中国生产的。只要油价不大涨,全球通胀水平就可以一直保持平稳,多亏了吃苦耐劳的中国劳动人民。

  但是,在2020年一旦因为贸易战或者其他因素导致中国制造业的生产成本上升(已经有苗头了),供给下降,就有可能终结美国几十年来享受的低通胀经济增长。

  到那时,利率水平就不是美联储能决定的了,通胀一来,利率必须涨,美股的十年长牛就要歇一歇了。

  如果房价涨,一切物价和成本都会跟着涨。很简单的道理,制造业想要发展,需要低成本的人力、土地、资本。如果房价继续涨,土地(场地)成本肯定会涨,人力成本也因为房价上涨而增加(制造业需要的工人都跑去工地搬砖了),资本也更青睐确定性较高的房地产投资,变相提升了制造业融资成本。

  在这个过程中,传统的制造业必须经历一个长时间的出清、升级、整合的过程。此时此刻,有71%的的行业在进行主动去库存。意思是企业主们因为预期降低而主动减少产出。

  这个过程会持续到2020年中,如果届时发现需求并没有下降,企业主们才会再次开始增加投资,扩大生产。反之,如果到时候需求依然萎靡,那更大规模的产出缩减就在路上。

  假设,因为房地产的挤压效应,以及贸易战等不确定性导致企业主们进一步减少投资,缩减产出,会导致整体物价水平快速上涨。少了中国这个巨大的通缩引擎不断输出低价商品,再加上关税,美国的通胀很有可能在2020年抬头。

  而通胀对于美国而言,就像是玩抢椅子游戏时音乐的停止,音乐停下那一刻,过往的美好戛然而止。

  你想,美国利率水平在历史低点,已经接近零了,占全球经济规模24%的国家都实行了负利率,再加上大家的杠杆率也都在历史最高水平,其中发达国家最离谱,美国欧洲和日本,总杠杆率都到了300%以上。

  这种时候,就像是你扔一个篮球,扔到最高点的时候,它下落的潜力是最大的,再让它继续向上的动力几乎没有了。

  话说回来,如果美国通胀开始飙升,导致利率涨起来,那就不是美国一家的鬼故事了,而是整个地球村的鬼故事。前几年美国加息的时候大家也经历过了,美元流动性抽走导致的全世界大缺血没人想再来一遍了。

  过去几十年资本家提升利润,是靠着全球化分工,在世界各地找最便宜的生产资料,大大降低生产成本。而现在,分工越来越细,从最开始的产业分工,到产业内部的具体分工,再到现在的单个商品中的单个零部件都有巨细的分工了。

  也就是说,通过分工带来的生产率提升已经到达了极限,想要继续提升利润,只能从别人嘴里抢。

  而这个时候作为拥有全产业链基础设施的中国,正好到了转型期,开始从低端生产往高端制造过渡,在产业链中获得的利润也越来越高了。

  比如十年前中国每装一台iPhone只能赚到10美元,现在每装一台iPhone可以赚50多美元了。美国在国际上的产业价值链遭到赤裸裸的威胁。

  更重要的是,六合神算论坛,中国在制造业和出口逐渐占得优势之后,自己的进口需求也越来越大。以前我们只会搞出口博览会,最近上海已经开始搞进口贸易博览会了,我们逐渐在变成出口和进口双核心的巨大经济体,这意味着我们在国际市场上的话语权越来越大了。

  这些都让美国不得不作出行动。只不过在川普政府的领导下,他们的行动有点耍无赖的意思。而且,这种无赖手段最终会造成前路不明,预期模糊的效果。

  对于企业主来说,不怕低谷,也不怕衰退,怕的是看不清。我如果知道前面的坑有多深,我就能判断用什么方法迈过去,我如果连前面有没有坑都不知道, 我寸步难行。

  我说的这个不确定性,不是中美贸易战接下来谁赢。这个不确定性从根本上讲,是全球价值链的重新分配。

  你看,我们这一轮全球化能成功,是因为大家坐在一起商量了一套国际经贸框架,大家按照这个协定的规则来做生意。但是现在村长拍屁股不玩了,他不满意蛋糕的分法,决定必须推倒重来。

  这个国际框架就是WTO,可以说没有WTO就没有这几十年来的飞速国际化进程,更没有中国的今天。我们确实借了WTO的好处,狠狠地赚了一大笔。

  然后这时美国开始从根本上质疑WTO,其中有很多诉求就是针对中国的。比如,中国在WTO里面算发展中国家,享受一些政策的优惠,美国不乐意,说中国已经这么大了,应该算发达国家了。

  比如WTO的上诉机制,让美国很不爽,他每次被别人告,70%的概率会输。他觉得很不公平。但是他上诉别人的时候90%都成功,却不说不公平了。

  现在WTO的上诉机构有7名常驻法官,每次裁决至少需要3名法官,而美国现在不配合法官的任命程序,到12月10号,其他法官的任期都到期了,只剩下一个中国籍法官赵宏,光杆司令一个人挂个头衔在那什么也做不了,尴尬到天际了。美国耍起流氓来真是一点也不顾形象。

  这倒是也可以理解,我们做股民的非常了解亏损的五个阶段:否认-愤怒-讨价还价-消沉-接受。美国现在对于中国崛起这件事还处在愤怒阶段,而且被愤怒遮蔽了双眼,根本无法理智解决问题。

  相比之下中国在解决问题上显得冷静理智的多,至少我们商务部提出的改革WTO的三项原则和五项主张来看,都是比较有建设性的建议,没有胡来的。

  总而言之,这个日子肯定是过不下去了,但是离婚又离不了。看看现在全球各国的贸易往来,像蜘蛛网一样密密麻麻的连接着,而中美是其中最核心的贸易关系体,想要从这千丝万缕的关系里抽出来是不可能的。

  这就像是一对儿不允许离婚的夫妻,就算感情不合也必须绑在一起生活,两个人只能找一条出路让各自活得舒服些,而不可以选择分手。除非有谁能星际远航,离家出走去另一个世界。

  这就是未来最大不确定性——过去几十年用来维持国际经贸活动的框架需要被彻底颠覆了,会重新制定成什么样谁也不知道。

  我的猜测是,如果美国一直这么,WTO很可能会名存实亡,然后由各地区自发签署的地区经贸协议代替,比如之前的TPP,还有我们近几年搞的东盟自由贸易区、中日韩贸易协定、以及包含15个协议国的RCEP等。

  直到什么时候美国意识到,自己硬碰硬没有好处了,才会放低姿态来再次参与全球贸易协定的规则制定,到那时就是WTO浴火重生的机会,而那时我们也会在规则制定上有更多的话语权。

  总结来说,美国的CPI,中国的房价,和WTO的不确定性,这几股关键的力量,是主导2020年全球资本市场的关键因素。

  中国的房价会间接影响到美国的物价,而美国的物价直接影响全球利率水平,全球利率水平提升会导致资本进一步流向房地产而非制造业,造成制造业成本继续提升,缩减产出,从而继续推高美国物价……

  对于中国老百姓,2020年最可能经历的是来自物价和利率的双重挤压。必选消费越来越贵,至少上半年不会有太大变化,同时利率水平又在不断下降,意味着自己的存款没什么收益,连大额存单都要抢了。生活成本上升,但可支配收入却在下降。

  对于中国的投资者,2020年会经历钱荒和资产荒日月同辉的景象。想买房的时候不见贷款利率下降,想买股票的时候值得投资的标的却越来越少。融资的找钱难,投资的找项目难。

  对于A股股民来说,2020年产业资本会继续减持,外资会继续加仓。股民在中间选边站。如果是我,我会跟减持大佬一起抛售,然后买入那些外资加仓的股票,并且十年不动。

  2020年是一个转折的轴心,承接了上一个十年,同时开启下一个十年。延续了上个十年的挑战和威胁,但同时孕育着下个十年的机遇和无限可能性。

  我个人认为,未来十年中美的抗衡会变成一种常态,美国的态度对我们的影响会越来越小,习惯就好。低头做好自己的事,改好自己的革,才是王道。

  2020年就在转角处,好像一个转身就会看到一幅完全不一样的景象,一个只属于2020年的景象,就像翻书一样,每页都不同。

  然而这个世界的演化不像翻书,不存在一页一页明确的节点,世界也不会因12月31日晚上23点59分时秒针跳动一下而发生任何根本的改变。

  世界的演化更像是云在天上随风而动时,因各路风力的角逐而形态更迭涌动。有时寒流猛烈聚集,风雪滚滚而来;有时水汽蒸腾而散,云淡风轻而去。

  所有云雾中的方向转换,都不止有我们看到的那一种。任何向左的力量中都蕴藏着向右的潜力,任何向下的动能中都暗含着向上的可能性逐渐增大。我们生活在一个二元对立的世界,非黑即白,但我们有中道的智慧可以看破二元背后的这个世界的一元性。

  看透了发现,原来所有显性的背后都有隐性未显的一面,原来这个世界是一,不是二。

  预祝各位在2020年守住已有的财富,创造更多的收入,市场好时乘势而上,市场不好就修身养性,充实头脑,提升智慧。毕竟,蹲下,是为了跳得更高。返回搜狐,查看更多48123香港黄大仙本地商家们如何让顾客在地图上找到你



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